EPS ( Earnings Per Share, 주당순이익 ) 이란?

EPS(Earnings Per Share, 주당순이익)은 기업이 벌어들인 순이익(Net Income)을 주식 수(보통주 발행주식 수)로 나눈 값으로, 주식 한 주당 얼마만큼의 이익을 창출했는지를 보여주는 지표입니다. 투자자가 해당 기업의 수익성을 빠르게 파악할 때 많이 활용됩니다.

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1. EPS의 정의

• 주당순이익(Earnings Per Share): 기업의 당기순이익을 보통주 주식 수로 나눈 값EPS=순이익 (Net Income)보통주 발행주식 수 \text{EPS} = \frac{\text{순이익 (Net Income)}}{\text{보통주 발행주식 수}}EPS=보통주 발행주식 수순이익 (Net Income)​
• 의의: 기업이 주식 한 주당 얼마나 이익을 냈는지를 보여주므로, 주식 투자자들이 기업의 ‘수익 창출 능력’을 단순화해서 비교하고 평가할 수 있는 지표입니다.

 

2. EPS의 중요성

1. 기업의 수익성 측정
   EPS는 기업이 실제로 얼마만큼의 이익을 내고 있는지, 이를 주당으로 환산했을 때 얼마나 되는지를 직관적으로 보여줍니다.
2. 투자 의사결정에 도움
   다른 기업들과의 EPS를 비교함으로써 상대적으로 수익 창출능력이 높은 기업인지 판단하는 데 활용할 수 있습니다. 단, 기업의 재무제표 상태나 산업 특성, 시장 상황 등을 함께 고려해야 합니다.
3. PER(주가수익비율) 계산에 활용
   주가를 EPS로 나눈 PER(Price-to-Earnings Ratio) 역시 기업의 주가가 이익 대비 얼마나 비싼지(또는 싼지)를 나타내는 지표이므로, EPS가 PER 계산의 중요한 기반이 됩니다.

 

3. EPS의 종류

1. 기본 EPS(Basic EPS)
   일반적으로 가장 기본이 되는 EPS로, 보고되는 순이익을 보통주 주식 수로 단순 나누어 계산합니다.
2. 희석 EPS(Diluted EPS)
   전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등 잠재적으로 주식으로 전환될 가능성이 있는 증권을 모두 주식으로 전환한다고 가정했을 때의 EPS입니다.
   • 희석 효과를 반영하여 실제 EPS보다 낮을 수 있으며, 향후 주식 수 증가 가능성을 고려하여 투자 시 더 보수적인 접근을 할 수 있게 돕습니다.

 

 

4. EPS 해석 시 유의점

1. 발행주식 수 변동
   기업이 증자를 통해 주식을 추가 발행하거나, 자사주 매입·소각 등을 진행하면 발행주식 수가 변동되어 EPS 계산에 영향을 미칩니다.
   또한, 분기별·연간으로 EPS를 비교할 때는 주식 수의 변동을 고려해야 합니다.
2. 비정상적 이익의 영향
   일회성 이익(예: 자산 매각 이익, 소송 합의금 등)으로 인해 일시적으로 순이익이 크게 변동될 수 있으며, 이 경우 EPS도 왜곡될 수 있습니다.
3. 산업별 특성
   산업마다 고유한 비즈니스 모델과 계절성, 규제 등의 영향으로 이익 창출 패턴이 다를 수 있습니다. 따라서 단순 EPS 수치 비교뿐만 아니라, 동일 산업 내 다른 기업들과의 상대적인 비교가 중요합니다.
4. 재무제표의 신뢰성
   EPS는 기업의 회계처리에 따라 달라질 수 있으므로, 기업이 회계 기준을 얼마나 적법하고 투명하게 적용하고 있는지, 잠재적 회계 이슈가 없는지 확인하는 과정도 필요합니다.