숏 커버링(short covering)이란?

**숏 커버링(short covering)**은 주식 시장에서 공매도 투자자가 포지션을 청산하기 위해 주식을 다시 매수하는 행위를 말합니다. 이는 공매도로 빌린 주식을 반환하기 위해 필요한 과정입니다. 공매도(short selling)는 주가 하락을 예상하고 주식을 빌려서 판 뒤, 나중에 더 낮은 가격에 다시 사서 차익을 얻는 전략입니다. 하지만 예상과 다르게 주가가 오르면 투자자는 손실을 줄이거나 포지션을 강제 청산하기 위해 매수하게 되는데, 이를 숏 커버링이라고 합니다.

 

 

숏 커버링의 작동 원리

1. 공매도의 기본 구조:
   • 공매도 투자자는 주식을 빌려 시장에서 판매(공매도)합니다.
   • 이후 주가가 하락하면 더 낮은 가격에 주식을 사서 빌린 주식을 반환하고 차익을 얻습니다.
2. 숏 커버링 발생:
   • 주가가 예상과 달리 상승하면, 공매도 투자자는 손실을 막기 위해 주식을 다시 사서 포지션을 청산합니다.
   • 또는 주식을 빌려준 대출자가 회수를 요구할 경우에도 매수해야 합니다.
3. 결과:
   • 숏 커버링으로 인해 주가가 추가로 상승할 수 있습니다(매수세 증가).

 

숏 커버링의 특징

1. 강제성:
   • 손실이 커질 경우, 공매도 투자자는 강제 청산을 당할 수도 있습니다.
   • 이 과정에서 시장에 매수 압력이 생깁니다.
2. 주가 상승 촉진:
   • 숏 커버링이 대규모로 발생하면, 공매도 투자자들의 매수로 인해 주가가 급등할 수 있습니다. 이를 **숏 스퀴즈(short squeeze)**라고 합니다.
3. 타이밍:
   • 숏 커버링은 공매도 투자자의 손실 방지 및 포지션 종료를 위해 발생하므로, 일반적으로 주가 상승 초기에 이루어집니다.

 

숏 커버링과 숏 스퀴즈 비교

구분숏 커버링숏 스퀴즈

정의	공매도 포지션을 청산하기 위해 주식 매수	공매도 투자자들의 매수로 주가가 폭등
발생 원인	주가 상승으로 인한 손실 방지	대규모 숏 커버링과 시장 매수세 증가
결과	포지션 종료	주가 급등 및 공매도 투자자 손실 증가